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美国债务上限危机暂缓,但更多危机正在靠近!

体育 · 2023-06-05 12:00:06
美国债务上限危机暂缓,但更多危机正在靠近!   文/刘文文

  历时数月的美国债务上限危机,在两党持续“讨价还价”之后终于迎来收场。

  美国总统拜登3日下午签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案,暂时结束了这场可能会将美国直接拉入政府债务违约深渊的“极限拉扯”。

  据悉,这一法案暂缓债务上限生效至2025年年初,并对2024财年和2025财年的开支进行限制,是自二战结束以来美国第103次调整债务上限。

  美国成功把债务上限危机又往后推了推,这是否意味着万事大吉了?

  巨额债务如何偿还?

  尽管美国债务上限生效再度成功推迟,但眼下美国面临的问题却不可谓不棘手。逾31万亿美元的巨额债务,美国政府应该如何偿还?

  数据显示,目前美国国债总额已超过31.46万亿美元,未偿国债占GDP的比重从2019年底的106%上升至2022年底的120%以上。美国国会预算办公室(CBO)预测,10年后这一比例将进一步升至132%。

  “同时,由于美联储激进加息推升了利率水平,美国政府利息支出也在快速增长,其占GDP比重预计将不断提高。”中信证券首席经济学家明明说。

  前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示,一般来说,未偿还国债占GDP的比例不超过60%,这是一个健康的标准,但是美国的这一比例已经超过120%。另一方面偿还国债利息占财政支出的比例一般被认为不应该超过10%,美国也已经达到了这一水平。

  申万宏源证券研究所研究员李一民分析,美国债务率与赤字率已超过警戒线,债务增速远超GDP增速,随着利率维持高位,通胀前景不明,还本付息的潜在风险增大。

  危机仍在继续

  近期拜登政府前经济顾问达利普·辛格表示,美国白宫和国会的争论会产生“长期的创伤影响”,将美元“置于危险之中”。

  的确,虽说眼下债务危机已暂时化解,但众所周知危机远未结束。

  首先,从短期来看,金融环境将收紧。

  明明分析,债务上限提高后,美国财政部将大量发债以补充一般账户(TGA)资金(美国政府在美联储持有的储蓄账户)。这会进一步抽走美元流动性,尤其是银行体系中的流动性。目前TGA账户余额处于历史低位,基于美国财政部对于财政收支的测算,未来几个月财政部预计将抽走1万亿美元以上美元流动性。

  其次,从中期来看,再度发生此类危机的概率仍然较大。

  当前债务上限制度与美国财政形势的不匹配日渐凸显,李一民认为,美国财政失衡、两党博弈加深、美国信用体系不牢的长期趋势仍在延续,2025年大选前后和未来几年再次发生美国债务上限危机的概率仍然较大。

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